몽상을 통한 소년의 성장 이야기다. 흔한 이름을 가진 피터는 어른들의 눈에는 걸핏하면 딴 생각에 잠기기 일쑤인 평범한 아이지만, 자신의 몽상 속에서는 더 이상 흔하지도 평범하지도 않다. 현실과 몽상의 중간에서 펼쳐지는 피터의 모험이 여덟 가지 사건으로 펼쳐진다.

작가는 변신과, 그 변신을 통한 소년의 성장을 이야기한다. 피터는 따뜻한 집에서 졸고 있는 고양이를 샘내다가 고양이와 몸이 바뀌기도 하고, 자신의 영역을 침범한 갓난아이를 미워하다가 갓난아이와 몸이 바뀌기도 한다.

이런 변신은 모두 피터의 몽상 속에서 일어난다. 몽상은 변신의 통로로 사용된다. 피터는 자신의 잡다한 주변 현실을 몽상에 끌어들여 현실의 문제를 해결하고 감정의 정화를 맛본다.